В сентябре на фондовом рынке сохранялись пессимистичные настроения прошлого месяца. Котировки ценных бумаг падали под влиянием негативных данных, поступающих с европейских торговых площадок. Так, 5 сентября европейские биржевые индикаторы опустились на 3-5 процента на новостях о долговых проблемах Италии и Греции. Это падение стало одним из самых сильных за последние 2,5 года. Российский рынок акций при этом просел на два процента.
По словам главного экономиста УК «Финам Менеджмент» Александра Осина, помимо долговых проблем Европы на негативную динамику оказало косвенное влияние усиление регулирования на американском финансовом рынке. С 12 октября для граждан и корпораций вводятся ограничения на внебиржевые сделки на валютном и сырьевом рынках. Нестабильность последних месяцев отражает процесс закрытия игроками позиций на внебиржевом рынке. По мере приближения указанной даты активность продаж на рынке будет сокращаться, считает Осин.
Российский фондовый рынок 22 сентября обвалился более чем на 8 процентов на негативных новостях из Европы. Индексы обновили годичные минимумы: РТС опустился на 8,61 процента — до 1388 пункта, ММВБ упал на 7,82 процента до 1389 пункта. На следующий день, 23 сентября, падение рынков продолжилось. Индексы обвалились на 5 процентов. Рынкам удалось восстановиться только во вторник, 27 сентября: РТС поднялся на 4,16 процента, ММВБ — на 2,49 процента.
По словам Александра Осина, пока торговые площадки осторожно реагируют на усиление мер по решению долговых проблем еврозоны. В последние месяцы на рынке преобладает спрос на бумаги, позитивно реагирующие на цикл восстановления спроса в экономике, что, по мнению эксперта, является позитивной тенденцией. Несмотря не это, в сентябре индекс РТС опустился на 21,2 процента, фондовый индикатор ММВБ упал на 11,6 процента.
Котировки фьючерсов на нефть
В начале месяца котировки фьючерсов на нефть снижались под влиянием слабой статистики по экономике США. Так, 2 сентября, нефть марки Brent Crude Oil подешевела до 112,33 доллара за баррель, цена Light Sweet Crude Oil (WTI) составляла 86,45 доллара за баррель. На новостях о снижении ведущих европейских индексов 5 сентября Brent подешевела до 110,08 доллара за баррель, а торги на нью-йоркской бирже NYMEХ не проводились из-за празднование Дня труда.
8 сентября цены на нефть выросли на фоне публикации статистики по запасам сырья в США. Brent поднялась до 116,33 доллара за баррель, WTI подорожала до 89,76 доллара за баррель. Котировки резко обвалились 23 сентября на новостях об усилении мер по борьбе с долговым кризисом в еврозоне. Цена фьючерсов на нефть марки Brent опустилась до 103,97 доллара за баррель, WTI упала до 79,85 доллара за баррель.
Однако 27 сентября котировки выросли на фоне ожиданий стабилизации кризисной ситуации в Европе. Brent подорожала до 107,13 доллара, WTI — до 84,45 доллара за баррель. 29 сентября цены выросли на новостях о публикации позитивной отчетности по экономике США. Brent оценивалась в 103,95 доллара за баррель, WTI закрепилась на отметке 81,81 доллара за баррель.
В сентябре цена на нефть марки Brent Crude Oil на лондонской бирже ICE упала на 11,24 доллара. Котировки фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil на нью-йоркской бирже NYMEX опустились на 9,73 доллара за баррель. Цена на нефть марки Urals на РТС FORTS упала на 10,87 доллара.
|
Сорт нефти:
|
Стоимость на 01.09.11, долл./баррель
|
Стоимость на 30.09.11, долл./баррель
|
Изменение, %
|
|
Brent Crude Oil
|
114,29
|
102,76
|
-10,09
|
|
Light Sweet Crude Oil
|
88,93
|
79,20
|
-10,94
|
|
Urals
|
114
|
103,13
|
-9,54
|
Фондовый рынок (ММВБ)
Нефтегазовый сектор
Несмотря на снижение цен на нефть, в сентябре бумаги сектора выглядели лучше рынка. По словам Александра Осина, ограничения на финансовом рынке США стимулируют покупку акций добывающих компаний. Американские крупные инвесторы, вероятно, получат в ближайшие месяцы «сжатые» возможности по прямым вложениям на рынке сырьевых инструментов.
По итогам месяца акции компании «Лукойл» подешевели на 5,78 процента – с 1738 до 1637,60 рублей за ценную бумагу. Максимальная стоимость сделки 20 сентября достигала 1770,20 рублей за акцию. Минимальная – 23 сентября составляла 1537,10 рублей за единицу.
«Газпром» в сентябре потерял 12,09 процента. Стоимость ценных бумаг опустилась с 177,35 до 155,90 рублей. При этом максимальной ценой сделки была открыта первая торговая сессия месяца. Минимальная стоимость закрепилась 23 сентября на отметке 151,25 рублей за акцию.
Котировки «Роснефти» опустились на 17,98 процента – с 232 до 190,28 рублей за ценную бумагу. Максимальная стоимость сделки совпала с первой торговой сессией месяца, минимальная стоимость 23 сентября составляла 184 рубля.
Металлургический сектор
Данный сегмент в сентябре оказался в лидерах негативной динамики. Здесь также сказалось влияние новых норм регулирования в США. Кроме того, Осин не исключает смены интересов инвесторов. Несмотря на неблагоприятный информационный фон, они предпочитали держать бумаги отраслей, позитивно реагирующих на восстановление мировой экономики.
По итогам месяца акции «Норильского Никеля» подешевели на 2,60 процента. Их стоимость опустилась с 7200 до 7013 рублей за единицу. Максимальная стоимость 15 сентября достигала 7709 рублей за акцию, минимальная – 23 сентября составляла 6363 рубля. В начале месяца стало известно о том, что компания UC Rusal в третий раз отказалась продать «Норникелю» 15 процентов принадлежащих ей акций комбината. Впрочем, 28 сентября котировки выросли на 9 процентов на новостях об утверждении программы по выкупу собственных акций. «Норильский Никель» планирует выкупить ценные бумаги на открытом рынке. Заявки о продаже акций компания будет принимать с 28 сентября по 28 октября.
Котировки акций компании НЛМК в сентябре опустились на 24,89 процента – с 88,01 до 66,10 рублей за ценную бумагу. При этом максимальная и минимальная стоимости сделки совпали соответственно с первой и последней торговыми сессиями месяца.
Ценные бумаги ММК подешевели на 33,13 процента. Их стоимость опустилась с 17,956 до 12,007 рублей за ценную бумагу. Максимальная и минимальная стоимость сделки также совпали с первой и последней торговой сессией.
Сектор электроэнергетики
«Изменения в тарифной политике государства по-прежнему оказывали негативное влияние на котировки акций сектора. Однако к концу месяца, цена бумаг энергетических компаний восстанавливалась под влиянием улучшения динамики в экономике, — говорит Александр Осин. — Российская макроэкономическая статистика, поступившая в сентябре, носила благоприятный характер: выросли розничные продажи, занятость, ускорился прирост инвестиций, понизилась инфляция».
Акции компании «ИнтерРАО» в сентябре подешевели на 3,45 процента – с 0,0348 до 0,0336 рублей за единицу. Максимальная стоимость сделки 16 сентября остановилась на отметке 0,0398 рублей за акцию. Минимальная – 23 сентября составляла 0,0321 рубля за ценную бумагу.
Котировки «РусГидро» по итогам месяца понизились на 15,79 процента. Стоимость ценных бумаг упала с 1,2434 до 1,0471 рубля за акцию. При этом максимальная цена сделки 16 сентября достигала 1,2712 рублей за единицу. Минимальная стоимость совпала с последней торговой сессией месяца.
Телекоммуникации и связь
В сентябре данный сектор двигался на уровне рынка, поддержку ему оказывала в целом благоприятная корпоративная отчетность. Акции компании «Ростелеком» по итогам месяца подешевели на 18,79 процента – с 183,03 до 148,64 рублей за ценную бумагу. Максимальная и минимальная стоимости сделок совпали в первым и последнем днем месяца соответственно.
Котировки ценных бумаг компании МТС упали на 21,16 рублей. Стоимость акций понизилась по итогам месяца с 224,66 до 177,13 рублей за единицу. Максимальная и минимальная стоимости сделок также совпали с первой и последней торговой сессией сентября.
Финансовый сектор
По словам Александра Осина, несмотря на ослабление европейских финансовых рынков и негативный внешний фон, акции банков к концу месяца показали динамку лучше рынка. По рыночным мультипликаторам данный сегмент оценен весьма низко. При этом его показатели достаточности капитала существенно выше докризисных.
Акции «Сбербанка» в сентябре потеряли в цене 17,22 процента – с 85,09 до 70,44 рублей за единицу. Максимальная цена сделки 16 сентября остановилась на отметке 85,57 рублей за ценную бумагу. Минимальная стоимость 26 сентября составляла 69,40 рублей за акцию.
Цена привилегированных акций «Сбербанка» в сентябре упала на 23,17 процента. Ценные бумаги подешевели с 70,90 до 54,47 рублей за единицу. Максимальной стоимости 71,60 рублей акции достигли 8 сентября. Минимальная стоимость совпала с последним торговым днем месяца.
Котировки акций Банка ВТБ упали в сентябре на 12,19 процента – с 0,0763 до 0,0670 рублей за ценную бумагу. Максимальная стоимость сделки 20 сентября достигала 0,0780 рублей за акцию, минимальная – 23 сентября составляла 0,0660 рублей.
Лидеры роста/падения на ММВБ
В лидерах роста на ММВБ по итогам месяца находились акции компаний ЧТПЗ (+64,36 процента), «Калина» (+55,05 процента), «Волгоградэнергосбыт» (+18,47 процента), УК ОРФ (+17,85 процента) и «Магаданэнерго» (+17,68 процента).
В аутсайдерах рынка в сентябре оказались ценные бумаги компаний НЕКК (-41,27 процента), «Синергия» (-40,70 процента), «Проектные инвестиции» (-40,14 процента), Банк «Санкт-Петербург» (-39,95 процента) и «Распадская» (-38,75 процента).
Перспективы и общий прогноз на следующий месяц
По словам Александра Осина из «Финама», в ближайшие кварталы спрос на бумаги российских компаний восстановится. Ускорение прироста мирового ВВП, поддержка корпоративной отчетности и замедление инфляции будут определять динамику рынка. Риски политического характера для инвестиций сохранятся. Они будут выражаться в сложностях принятия ведущими странами налоговых инициатив.
Перестройка экономики, связанная с необходимостью увеличением доли инвестиций в ВВП, будет сдерживать позитивную динамику на рынке труда. Но по мере приближения выборов в ряде ведущих стран, сдерживать налоговые инициативы по поддержке занятости населения будет все труднее. Меры административного регулирования инфляции усилят влияние монетарного стимулирования экономики.
Екатерина Гонова
Фото с сайта vip-blog.com
Графика с сайта ММВБ
