Направление определено. Сохранится ли тенденция к росту?

Периодически цены корректировались вниз под давлением новостей о нестабильной экономической ситуации в Греции, но в итоге они не смогли остановить рост стоимости углеводородов. Положительное влияние на котировки оказали поступавшие из США сообщения о снижении запасов топлива в стране, а также принятое решение ОПЕК оставить уровень добычи нефти без изменений.

Аналитик компании БКС Андрей Полищук подчеркивает, что цены на нефть растут в соответствии сожиданиями. Предполагается, что в течение двух месяцев они достигнут 90 долларов за баррель. К этому их должно подтолкнуть, в частности, начало автомобильного сезона в США в мае. Также рост обеспечивают активно развивающиеся азиатские рынки, в первую очередь Китай.

Промышленные металлы, за исключением свинца, в марте показали значительный рост. Так, алюминий по итогам месяца подорожал на 8,87 процента, медь выросла в цене на 6,55 процента, никель прибавил в стоимости 16,46 процента, цена олова увеличилась на 7,29 процента, а тонна цинка подорожала на 8,5 процента. Свинец за прошедший период подешевел на 0,95 процента.

Повышение цен на медь связано с произошедшим в Чили землетрясением в конце февраля. А эта страна, как известно, является крупнейшим производителем меди. В целом рост цен на металлы связан со снижением запасов на складах LME, а также с относительно стабильной ситуацией на отраслевом рынке. 

Акции компании «Лукойл» подорожали за прошедший месяц на 4,25 процента: по состоянию на 1 марта на торгах ММВБ стоимость ценных бумаг компании была зафиксирована на отметке 1602,37 рубля, 31 марта цена выросла до 1670,50 рубля.

Тенденция к росту, начавшаяся в конце февраля, сменилась падением 5 марта, несмотря на оптимистичное заявление компании о разработке проектов по внедрению перспективных инновационных технологий в нефтегазовой отрасли совместно с компанией «Роснано». Cтоимость акций в этот период скатилась до минимального уровня марта – 1576 рублей (10 марта). Затем акции вновь начали свое восхождение, и к 18 марта достигли своего месячного максимума: 1704,10 рубля за акцию. Затем кривая вновь пошла вниз на фоне опубликованного пресс-релиза о намерении «Лукойла» инвестировать 16 миллиардов рублей в программу по научно-техническому развитию компании. В программу также входят совместные проекты с «Роснано». Коррекция произошла, начиная с 25 марта, и теперь рост продолжился до конца периода.

Компания «Татнефть» увеличила капитализацию на 2,70 процента: начав месяц с отметки 142,08 рубля, 31 марта цена остановилась на 145,91 рубля за акцию. 24 марта был достигнут минимум в 141,11 рубля за акцию, связанный с падением цен на нефть в тот период. Главными причинами падения цен на нефть стали опасения инвесторов по поводу состояния экономики Греции, а также с укреплением курса доллара по отношению к европейской валюте. Также цена, близкая к минимуму месяца (141,64 рубля), была зафиксирована 3 марта. Максимальная стоимость ценных бумаг «Татнефти» составила 147,51 рубля (5 марта) и 147,20 рубля (17 марта). В эти дни основное влияние оказали рост цен на нефть, а также общий положительный настрой мировых фондовых рынков.

Акции «Газпрома» выросли в цене на 1,96 процента. 1 марта ценные бумаги компании стоили 168,20 рубля, 31 марта – 171,50 рубля. Наивысшей отметки (176,80 рубля) акции достигли 5 марта, после опубликования данных о росте объемов добычи газа российскими компаниями. В частности, в феврале объем добычи газа компанией «Газпром» возрос на 15,5 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Затем кривая котировок начала движение вниз с небольшими корректировками 12 марта (172,71 рубля), 17 марта (171,94 рубля) и 22 марта (169,29 рубля). Минимальной стоимости за месяц (161,10 рубля) акции достигли 26 марта, эта отметка одновременно явилась трехмесячным минимумом. Такое падение может быть связано с ходатайством перед «Газпромом» Российской православной церкви за украинские предприятия нефтегазовой отрасли. Однако сразу после того, как было опубликован пресс-релиз компании о перспективах деятельности «Газпрома» в Сахалинской области, стоимость акций начала уверенное восхождение вплоть до конца месяца.

Компания «Роснефть» потеряла 0,66 процента капитализации, ее акции в марте снизились с 235,11 рубля до 233,56 рубля за акцию. 5 марта акции достигли самой высокой отметки месяца – 243,44 рубля, затем начали снижаться. На фоне падения цен на нефть, кривая котировок выбрала отрицательное направление, но была подкорректирована 10 марта, когда было объявлено о подписании распоряжения Правительством РФ о передаче на разработку участка недр на шельфе Сахалина вне конкурса компании «Роснефть». Однако следующий толчок к падению котировок акций «Роснефти» последовал уже 16 марта: были вынесены предписания судов США и Великобритании по иску бывших акционеров «ЮКОСа» к «Роснефти». На тот момент они сделали невозможными платежи в адрес компании в американской валюте. 23 марта стоимость акций «Роснефти» упала до минимальной – 223,83 рубля за акцию. Однако после публичного заявления о том, что эти данные не являются достоверными, а также новостей о том, что компания «Роснефть» является потенциальным покупателем двух государственных нефтяных месторожданий (имени Требса и имени Титова) в Ненецком автономном округе, котировки приняли положительное направление.

«В дальнейшем стоит ожидать роста «Роснефти», к концу месяца ее акции должны дорасти до 260 рублей», — считает  Андрей Полищук. Также аналитик советует присмотреться к акциям компаний «Транснефть» и «Сургутнефтегаз». В конце марта привилегированные акции первой пошли вверх и подорожали примерно на 40 процентов. Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» сейчас отстают от рынка, и в апреле, по мнению Андрея Полищука, подорожают на 14-15 процентов. Из газовиков стоит обратить внимание на "Новатэк". Ожидается, что в апреле акции этой компании прибавят около 20 процентов и подорожают примерно до 230 рублей.

По словам главного экономиста УК «Финам Менеджмент» Александра Осина, рост цен на нефть достаточно слабо стимулировал покупки бумаг предприятий ТЭК. Представители Минэкономразвития, Минэнерго, ФАС и нефтяных компаний продолжают достаточно напряженные дискуссии относительно необходимости и перспектив применения ценовых формул расчета стоимости энергоресурсов на рынке России на данном этапе.

Как и ожидалось, в марте состоялось повышение котировок металлургического сектора. В частности, причиной этого стало повышение цен на промышленные металлы, а также растущая активность компаний. Также существенную роль сыграли данные об увеличении производства металлов.

Компания «Норильский никель» увеличила стоимости акций на 15,01 процента (5430 рублей на конец месяца против 4721,40 – на начало). При этом минимальный показатель был зафиксирован 2 марта – 4717 рублей за акцию, а максимальный совпал с финальной стоимостью акций в прошедшем месяце. Рост акций «Норильского никеля» проходил в течение месяца плавно, без значительных корректировок. Новость 9 марта о том, что компания предложила частично перерабатывать медь из запасов Росрезерва, заметно на корректировках не отразилась. Наиболее яркий подъем цены на акции «Норильского никеля» наблюдался начиная с 24 марта: акции подскочили с 4931 рубля до 5430 рублей (+10,12 процента). Поддержку росту котировок оказал рост цен на никель, а также опубликованный 29 марта Goldman Sachs Group позитивный прогноз для никеля на ближайшие недели. Сыграло свою роль и преодоление в минувшую пятницу акциями «Норильского никеля» полуторалетнего максимума.

 

Ценные бумаги «Северстали» выросли с отметки 350,45 рубля до отметки 397 рублей за акцию (+13,28 процента). Максимальная цена составила 398,80 рубля за акцию (30 марта), минимальная – 350,45 рубля за акцию (1 марта). Плавное восхождение кривой котировок нарушалось два раза за месяц. Первое заметное снижение произошло после опубликования компанией финансовых результатов за 2009 год, где указано, что чистый убыток составил более одного миллиарда долларов. В итоге, начиная с 10 марта, акции начали снижение, и к 15 марта их цена обозначилась на уровне 369,52 рубля. После данных генеральным директором комментариев к отчету   акции вновь пошли вверх, и 17 марта их стоимость составила 383,51 рубля. 18 марта вновь произошло снижение, которое в основном связано с состоянием мировых рынков: на тот момент на рынке промышленных металлов царили сомнения, а котировки большинства ценных бумаг резко пошли вниз в связи с неопределенной ситуацией в греческой экономике. После того как 22 марта акции достигли отметки 370,88 рубля, кривая вновь пошла вверх, завершив месяц на оптимистичной ноте.

Акции компании «Полюс золото» продолжили тенденцию к снижению, в этом месяце котировки снизились на 0,90 процента. Минимальная цена была отмечена 30 марта – 1433 рубля за акцию. В целом цена акций придерживалась примерно одного уровня, был лишь один резкий скачок 18 марта, когда ценные бумаги компании взлетели с 1465 до 1551,44 рубля (+5,90 процента). Снижение до обратного уровня происходило в течение последующих четырех торговых сессий, и 24 марта акции стоили уже 1449,99 рубля. По мнению аналитика ИФД «Капитал» Ольги Митрофановой, такое резкое повышение цены может быть обусловлено лишь скупкой акций компании «Полюс золото» со стороны основных акционеров компании (это подтверждают и высокие объемы торгов 18 марта).

Стоимость акций компании НЛМК выросла с 95,17 рубля до 101,16 рубля за акцию (+6,29 процента). Максимальная отметка в марте – 102,99 рубля (9 марта), минимальная – 94,90 рубля (18 марта). Падение с максимальной до минимальной отметки сопровождалось заявлением о том, что НЛМК разрабатывает проекты, за счет которых выручка предприятия увеличится на 50 процентов по итогам 2010 года, однако реакция инвесторов была довольно слабой: в этот день (16 марта) котировки увеличились всего лишь на 0,46 процента (с 97,75 до 98,20 рубля за акцию). Рост стоимости ценных бумаг компании «Полюс золото» начался 19 марта, после опубликованного пресс-релиза о внедрении заключительного этапа ключевого экологического проекта — реконструкции газоотводящих трактов в первом конвертерном цехе основного сталелитейного производства в Липецке. Этот проект предполагает уменьшение выбросов в атмосферу на 59 процентов, а также значительное улучшение условий труда.

Акции компании ММК упали в цене с 30,376 рубля до 27,751 рубля (-8,64 процента). Наивысшая отметка была достигнута 2 марта – 30,540 рубля за акцию, самая низкая цена была зафиксирована 31 марта – 27,751 рубля за акцию. Здесь даже не поступило реакции на опубликованный отчет о финансовых результатах компании за 2009 год, где указано, что чистая прибыль ММК увеличилась на 170 процентов до 27,4 миллиарда рублей. Таким образом, Магнитогорский металлургический комбинат остался лидером среди отечественных производителей металлопроката, однако положительного влияния на котировки акций компании это не оказало. Возможно, инвесторов отпугивает необходимость капитального строительства и развития технологий компании, куда руководство собирается инвестировать 1 миллиард долларов.

Ценные бумаги «РусГидро» в течение месяца повысились с 1,289 рубля до 1,678 рубля за акцию (+30,18 процента). Последняя цена одновременно является максимальной за месяц, а минимальная наблюдалась 2 марта – 1,286 рубля за акцию. Рост акций компании обусловлен далеко идущими планами руководства «РусГидро»: компания планирует стать крупнейшим продавцом энергии в России. К тому же были опубликованы положительные новости касательно Саяно-Шушенской ГЭС, согласно которым там установят стационарную систему мониторинга виброконтроля для отслеживания всех параметров гидроузлов. К тому же компанией было заявлено, что инвестиции в восстановление Саяно-Шушенской ГЭС составят 16,1 миллиарда рублей.

Компания «Уралкалий» потеряла 4,47 процента капитализации (123,67 рубля на 31 марта против 129,45 рубля на 1 марта). Самая низкая цена составила 120,50 рубля за акцию (23 марта), самая высокая – 129,45 рубля (1 марта). 

В марте на российском рынке ценных бумаг наблюдалась, в основном, положительная динамика. Во многом рост котировок обусловлен ростом цен на сырье, но здесь также имеет быть место позитивный внешний новостной фон. В качестве поддержки выступили традиционные факторы — рост нефти и укрепление рубля. Немного снижали интерес участников рынка поступавшие неблагоприятные новости о ситуации в Греции, но решение ООН оказать помощь данной стране окончательно укрепило уверенность «быков».

Обещанная экспертами коррекция вверх котировок нефтегазовых компаний взяла достаточно слабые обороты. Возможно, инвесторы не вполне уверены в стабильном повышении цен на нефть, однако в апреле ситуация ожидается более радужная. Факторов, которые могут отрицательно повлиять на развитие событий, в настоящее время не наблюдается. 

В металлургической отрасли прослеживается активный подъем, поскольку начавшийся в феврале рост цен на линейку промышленных металлов получил свое активное продолжение в марте, показав высокие результаты. В итоге металлургический сектор в течение месяца пользовался повышенным спросом у игроков бирж.

В целом желание роста на рынке акций еще очень велико: цены на нефть и рост многих фондовых площадок, настраивают на оптимистичный лад. Но тот факт, что рынок достиг максимумов января, заставляет насторожиться в ожидании возможной коррекции.